Mercado de Materias Primas: Petroleo a la apertura

Por Diana Torres. Equipo Futuros USA.

 Mercados emergentes incrementan demanda energética

 En la Bolsa Mercantil de Nueva York el mercado de las energías abrió con tendencia alcista. El petróleo de abril opera al momento (9.05am CST) en los $102.02 perdiendo 57 centavos por barril, el crudo de Brent opera en los $100.05 perdiendo 85 centavos por barril, la gasolina operando en los $2.48 por galón perdiendo 0.001 centavos, el gas de calefacción $2.83 perdiendo 0.0087 centavos y el gas natural operando en los $9.38 perdiendo 0.06 centavos.

En los últimos meses el incremento en los precios de los commodities, principalmente del crudo y del oro ha demostrado que las economías emergentes están demandando enormes consumos de commodities. Es entonces cuando tenemos que preguntarnos como es que estas economías, especialmente asiáticas, China e India se han convertido tan rápidamente en los que estén manejando la demanda del resto de países. Es definitivamente que la ley de la oferta y la demanda entra en juego, con la demanda actual de estos dos países que hace tan solo hace una década no motivaban el consumo hoy se hayan convertido en los que estén empujando y presionando la demanda mundial.

Aunque, MGR ha concluido en un reporte ayer que el incremento en los precios de los commodities, específicamente del petróleo y del oro están relacionados más con la inversión que con la demanda. Ciertamente, no se puede negar que el crecimiento económico de los mercados emergentes ha sido impresionante. Se cree que la inversión en fondos, tal como ETF (Exchange Traded Funds) y además de las operaciones con futuros son los principales responsables de los incrementos en los precios ya que se ha podido indicar que actualmente la oferta y la demanda tienen un surplus en estos commodities. El mercado de petróleo parece estar negligente a estas dos importantes agencias de datos energéticos, IEA y a la EIA quienes han acordado con el hecho de que durante este año el mercado energético tendrá un exceso de entre 300.000 y 500.000 b/d. Estos datos incluyen el consumo de China e India. Estos datos han sido recientemente revisados debido a la debilidad económica que está atravesando la economía de los Estados Unidos. Los reportes de la Agencia Internacional de Energía, IEA por sus siglas en inglés indicó en sus pronósticos que la demanda energética de China tendría un crecimiento de 434.000 b/d en el 2008 mientras que los pronósticos energéticos de la India indicaron un el crecimiento de 100.000 b/d. 

A la vez, que los suministros globales deberían indicar un crecimiento de 2,4 - 2,6 md/d en el 2008. Durante el año pasado, datos de COT indicaron que el total de posiciones long creció en 58.679 contratos, o alrededor de 58,7 MB mientras que el interés abierto ganó 214.000 contratos. MFR cree que los incrementos en los precios. En cuanto a las operaciones el ambiente es favorable para posiciones long ya que este surgiere que los precios se cotizarían entre los $105 - $110 mientras perdure el incentivo de inversión.

Mientras que el precio del petróleo retrocedía de su nuevo máximo alcanzado hoy, debido a interrupciones de suministros y porque el dólar débil alentó a los inversionistas a ingresar a las materias primas. El más reciente máximo, que llevó al crudo a 103,05 dólares en las primeras operaciones de la sesión, haciendo trizas el récord ajustado por inflación de 102,53 dólares alcanzado en 1980, ocurrió tras el cierre de un oleoducto clave en Ecuador y a un incendio en una planta de gas natural en Europa. El crudo liviano estadounidense se negociaba con una baja de 54 centavos, a 102,04 dólares por barril a las 1155 GMT, luego de haber tocado su máximo histórico. El crudo Brent en Londres perdía 60 centavos, 100,30 dólares el barril. Se han comentado que los precios del petróleo han subido más del 15 por ciento en las últimas tres semanas, por lo que alto de toma de ganancias podría llevarlos hoy a la baja. La más reciente escalada del petróleo ocurrió después de que Ecuador cerró un oleoducto clave de exportación y un incendio afectó a una importante planta de gas natural europea.

La petrolera estatal Petroecuador buscaba la manera de evacuar su crudo desde los campos amazónicos y mantener sus exportaciones, luego que un deslave rompió parte del Oleoducto Transecuatoriano (SOTE) por el que envía su producción a un puerto en el Océano Pacífico. El daño en el ducto, que tiene capacidad nominal para transportar unos 360.000 barriles diarios (bpd), podría alterar el cronograma de producción y exportaciones de la compañía. La petrolera inicialmente pensó en declarar fuerza mayor en sus exportaciones, pero posteriormente desistió de tomar esa medida, diciendo que trataría de transportar el crudo a través de un oleoducto privado. Además, el jueves en la noche, además, un incendio irrumpió en la Terminal Bacton Gas Shell , en Norfolk, Inglaterra, cerrando más de 45 millones de metros cúbicos por día de suministros de gas, lo que representa alrededor del 13 por ciento pronosticado de la demanda nacional británica. Por otro lado, Shell dijo que el incendio fue extinguido y que la planta había sido cerrada por seguridad. La instalación seguía sin operar el viernes.

OPEP

La escalada en el precio se produce antes de la reunión de la OPEP de la semana próxima en Viena, en la que la mayoría de los países miembros no estaría dispuesta a elevar la cuota de producción por los robustos inventarios de crudo y combustible de cara al segundo trimestre. Los inventarios de crudo en Estados Unidos -principal consumidor mundial- subieron la semana última por séptima semana consecutiva, de acuerdo a datos oficiales conocidos el miércoles, mientras que los de gasolina se encuentran en niveles máximos de 14 años. El secretario de Energía de Estados Unidos, Sam Bodman, insistió el jueves sobre la necesidad de que la OPEP eleve su producción. Pero el ministro de Energía de Venezuela, Rafael Ramírez, dijo que no hay necesidad de que la OPEP, a la que pertenece su país, incremente los suministros. Asimismo, la depreciación del dólar, acentuada tras comentarios del presidente de la Reserva Federal reconociendo que las presiones de los precios globales podrían complicar los esfuerzos para apuntalar la economía, sostenía la subida de los precios de las materias primas, entre ellas el crudo.

Fuentes: MFGR, Bloomberg y Reuters

Preguntas por favor escriba a servicios@futurosusa.com o visite nuestro sitio web www.futurosusa.com

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Notas del Mercado de Metales a la Apertura 02/29/08

Futuros USA

El Oro Toca un Nuevo Record Alto

Por el segundo día consecutivo, los Futuros de Oro para entrega en Abril tocaron un nuevo record alto. En la sección electrónica, los futuros de Oro en el Chicago Board of Trade tocaron un alto de $978.50/onza, mientras que en la bolsa mercantil de Nueva York, el Oro toco el precio de $976.32/onza. A la hora 7:35 (hora central), el metal amarillo se encuentra operando a $970.50/onza, y la Plata se encuentra operando a $19.555/onza. En la sección electrónica, el Platino opero con un incremento de 0.6, a $2,152.50/onza. En la sección electrónica, el Cobre opero alrededor de 1 o 2 centavos menos.

Inversionistas continúan comprando Oro cono una diversificación y también como un representante en contra la inflación. Permanecen las preocupaciones en los Estados Unidos de una posible recesión. Otro factor que brinda fortaleza al metal amarillo fue la noticia de la mina Harmony Gold Mining Inc, la cual dijo que la división Elandsrand estará cerrada por el tercer día consecutivo después de un accidente fatal en Febrero 27.

Notas de Otros Mercados

Debido a la debilidad del Dólar, el Gran promedio de los commodities se encuentran operando al alza. Los futuros de Trigo estan avanzando a un incremento mensual no visto desde hace 34 años. Los futuros de Soya tocaron un nuevo record alto, y el Café también avanza a un gane semanal no visto desde Junio del año pasado. El Crudo se encuentra operando alrededor de 40 centavos a la baja. En la sección electrónica, el Euro opero alcista. Los futuros del S&P 500 operaron a la baja por 13.70, a 1,352.10.

Recapitulación

Para el día de hoy, el Oro puede que opere con un incremento menor o sin mucho cambio. En el término corto, se piensa que el Oro puede tocar una pequeña corrección técnica. Un factor de importancia es la demanda física. Analistas piensan que el Oro continua operando en tendencia alcista debido a los especuladores del mercado. La demanda física ha desminuido en casi todas las naciones, excepto en China. La demanda física es un factor muy importante. Si el inventario de almacén se encuentra en un exceso debido a los continuos bajos de la demanda física, esto puede causar que el precio del Oro opere a la baja. Analistas continúan pensando que el termino largo del metal amarillo continua siendo favorecido y se piensa que puede tocar el precio de $1,000/onza en las próximas semanas.

En cuanto al mercado de acciones, el movimiento del mercado es un poco difícil de acertar. La economía de los Estados Unidos se encuentra en confusión y preocupante. Si continúa la debilidad del Dólar, le brindara mas fuera al metal amarillo y a los commoditties. Se anticipa que en la próxima junta de la Reserva Federal en Marzo 18, la tasa de interés sea reducida por medio punto.

DISCLAIMER

Cualquier comentario usted puede escribir a Maria Aranda maranda@futurosusa.com o llamar al 312-261-7395, Chicago.

La operación de futuros y opciones involucra riesgos de perdida sustanciales, por lo que no es conveniente para todos los inversionistas. La información y opiniones contenidas en esta publicación, no constituyen, ni deben ser interpretadas para constituir una oferta de venta o la solicitud de compra de algún producto. La información objetiva incluida en este reporte ha sido obtenida de fuentes consideradas como confiables, aunque no esta garantizada en cuanto a su exactitud, ni tampoco en lo que respecta a su completo significado. No se asume responsabilidad con relación a ninguna declaración, así como en lo concerniente a cualquier opinión expresada aquí incluida. La confiabilidad relativa a la información en este reporte es solamente bajo riesgo del lector. Todos los comentarios están basados en opiniones vigentes y son sujetos a cambios sin previo aviso.

Notas del Mercado de Algodón por: Jurgens Bauer 02/29/08

Futuros USA

 

Cotton prices were subject to the fluctuations that most of the NY soft markets, (cocoa, coffee, …) experienced. Now if you wish to attribute cottons movement to the beans that’s ok, because it’s true. The Cotton price does seem like a derivative of the soybean price and has for quite some time now. However, the bottom line is this… so much money is finding its way into commodities that it has changed the way things have operated in a traditional sense. Get used to it. Also, get used to volatility increase as we are experiencing.

Since I have a meeting tonight to complete further work on my website the next few paragraphs are going to be the same for each of my market comments.

I have another theory as to why cocoa, cotton and coffee all recovered from early weakness, almost as if in unison. I believe that margin calls generated by the increase in margin requirements on wheat had a spill over effect in other commodity markets. In fact that impact may present itself again over the next day or two, but not to the degree that I believe it did in today’s trading.

Now what I mean is that margin calls in one market can impact another is this. Traders, be they fund managers, Pool Operators, CTA’s, or what have you, may have found themselves needing to fund positions and as a result may have decided to eliminate profitable positions in other markets in order to do so. While this may seem unusual to you, it shouldn’t be. You may remember how when large moves in one market occur, they sometimes cause a ripple effect in other, seemingly unrelated market. Remember we are referring to commodity markets here and many traders trade more than one market, they trade a basket of different commodities to diversify. So, when faced with this type of situation it makes sense to liquidate profitable positions elsewhere when they are available to fund a position. I’ve seen traders do it all the time. Maybe you have even done it yourself.

So my theory is that this morning some of the early weakness we saw in the soft markets could have been partly due from positions being taken off in an effort to free up funds. By getting out of some longs in the soft markets, traders could use that money to shore up margins elsewhere.

Since obvious profitable positions in the soft markets have been provided mainly from long positions, my theory holds that longs were liquidated and that once that selling subsided then a vacuum of sorts existed above these markets. This weakness in prices, caused by the wave of selling, first provided buyers seeking to add to longs with an ideal opportunity. Then, since there was less resistance overhead it allowed prices to be greatly influenced by this buying, which caused prices to rise.

Yes, it is only a theory, and one that might be hard to prove since open interest simply changed from one hand into another, but it also is worth pointing out that this may have also moved positions from weaker hands into stronger hands. If I’m right then we may see similar opportunities should additional selective margin increases come about.

BTW, I saw results of a recent survey that was performed in which respondents, (money managers and such), were to suggest weighting of portfolios. The averages were then combined to in effect provide a suitable mix for an investment portfolio. To my surprise the averages suggested an “investment” in commodities of 11% by the respondents. An “investment,” there is that word again. Time was when I first got involved in commodities, (way back in 1980), you never heard that word when speaking of the commodity markets. Sure Hedgers used the markets for prudent things like price discovery and offsetting risk of ownership on positions they needed to take in their underlying businesses, but you never heard investment, instead you heard the word, speculation.

Si quiere más información, por favor contáctenos,
Maria Aranda
El equipo de Brokers de Futuros USA
Email: mararanda@mfglobal.com
TEL: 312-261-7395

Fuente: MF Global

©2007 Jurgens Bauer & Associates all rights reserved.

Jurgens Bauer

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Notas del Mercado de Metales a la Apertura 02/28/08

Futuros USA

A unos minutos después de la apertura del mercado, el Oro de Abril en el Chicago Board of Trade se encuentra operando sin mucho cambio, a un incremento de 10 centavos, a $961.10/onza. El Platino de Abril se encuentra operando con un incremento de 8.4 centavos a $19.351/onza. El Cobre se encuentra operando alrededor de 1 centavo menos. El Platino se encuentra operando alrededor de -$100 en comparación de el record alto de $2214. Hoy es el quinto día de que el metal operar a la baja. Se piensa que esta corrección técnica es algo positivo ya que los precios se encontraban sumamente elevados y el mercado se encontraba sobrecomprado.

 

 

Los factores de enfoque esta mañana son en la economía de los Estados Unidos ya que hace unos minutos salio el reporte de desempleo. El reporte mostró que hubo un incremento en los reclamos de desempleo por 19,000. El índice del Dólar opera sin ningún cambio notable.

 

 

Los metales han incremento en precio en un porcentaje notable por lo que va del año. Los metales han estado fortalecidos por las noticias negativas de los Estados Unidos. La reducciones continuas a la tasa de interés cuales causaron que el Dólar operara bajista y así fortaleciendo a los metales. Otro factor ha sido los problemas de electricidad en las minas del Sur del África las cuales no han estado laborando al 100% de capacidad. Las preocupaciones de la economía de los Estados Unidos han causado que los inversionistas compren Oro como una diversificación.

 

Notas de Otros Mercados

El Crudo se encuentra operando con un incremento de 40 centavos. El Dólar opera sin mucho cambio. Los futuros del S&P de Marzo se encuentran operando a la baja.

Movimiento de Metales y Otros Mercados

28-Feb-08		Ultimo		1 Mes		1 Year	5 Year
Oro $		961.10		3.15%		41.90%	173.62%
Plata		19.35		14.77%		34.51%	317.32%
Crudo		99.37		9.13%		61.68%	171.50%
FTSE		6,009		3.80%		-2.62%	64.77%
Nikkei		13,926		6.40%		-20.89%	66.51%
S&P 500		1,380		1.92%		-1.90%	64.06%
ISEQ		6,574		-1.01%		-30.12%	76.13%
EUR/USD		1.5096		2.09%		14.13%	39.72%

Recapitulación

En el termino corto, se piensa que hay una buena probabilidad de que el Oro puede continuar en tendencia alcista y tocar el precio de $970/onza. Los rumores de una nueva reducción a la tasa de interés continúan, mientras el Dólar continué operando a la baja.

Un factor de importancia de los precios alcistas en el mercado de metales ha sido la consecuencia en cuanto la demanda física. Las ventas del físico han disminuido por los altos costos de los metales. Hay participantes del mercado que estan esperando ahora que el Oro vuelva a tocar los precios de $910-920/onza para así establecer posiciones en el mercado.

Por ahora es un poco difícil acertar el movimiento de los metales. Se piensa que el término largo el Oro se encontrara en tendencia alcista. Es posible que en unas semanas el Oro puede tocar el precio de $1,000/onza. Se piensa que la Plata puede tocar el precio de $20/onza. También se piensa que el Platino saldrá de su operación bajista en los próximos días y continuara siendo fortalecido por los problemas de las minas en el Sur del África y por el déficit en el inventario.

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Notas del Mercado de Algodón por: Jurgens Bauer 02/28/08

Futuros USA

Comentario de Algodón

Por: Jurgens Bauer

02/28/08

Cotton prices were lower today after posting five year highs on Tuesday

Cotton prices were lower today after posting five year highs on Tuesday

As we all know cotton has been following the lead in grains in lieu of its own (bearish) fundamentals, so when wheat broke down lower this morning cotton tagged along. Speaking of wheat, I cannot believe the range and volatility of what happened there today. The price of wheat seesawed from the biggest gain ever to the largest decline and then back again. How risk in a market that does that can be managed is beyond my capabilities. At any rate, May cotton settled 7793, and July 79.73 both down 1.55, while the December contract was 1.53 lower closing at 83.50 cents.

Obvious profit taking kicked in and after the rally we’ve seen, that’s to be expected. I suspect we will now see either more of the same, (depending upon the potential for the ever present influence from grain markets), or a few days of consolidation work as a new base gets formed.

I remain bullish on the long term for cotton and still advise owning upside calls especially in Dec and maybe July. Yet, prudence and common sense also suggests that a little catastrophe insurance (owning cheap puts in May) might not be a bad idea, (look what happened today in wheat).

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Notas del Mercado de Metales a la Apertura 02/27/08

El Oro Toca un Nuevo Alto

 

En la sección electrónica, en la pre-apertura del mercado, los futuros de Oro para entrega en Abril tocaron un nuevo record alto. El alto en la bolsa mercantil de Nueva York fue $967.70/onza. A unos minutos antes de la apertura del mercado, el contrato de Oro de Abril se encuentra operando con un incremento de $14.50 a $963.40/onza. La Plata opera con un incremento de 61 centavos a $19.33. El Platino opera a -$2.30, a $2153, y el Cobre opera con un incremento de 6 centavos fortalecido por una baja en el inventario de almacén en la Bolsa Mercantil de Londres. El Paladio toco nuevos altos no vistos desde el año 2001.

 

Los mercados estan poniendo enfoque en la debilidad del Dólar y los factores negativos de la economía de los Estados Unidos. La operación de ayer también fue guiada por las noticias negativas de los Estados Unidos. Por la mitad de la sección el metal amarillo opero bajo por 7 o 8 Dólares, pero después recupero fuerza y opero alcista cerrando alrededor de un incremento de 8 Dólares. Por lo que va del año, el precio del Oro ha incrementado alrededor de 15%.

 

Los reportes del día de ayer de la confianza del consumidor y el índice del precio del productor causaron que el Dólar perdiera fuerza y así fortaleció a los metales. Uno de los análisis técnicos muestra que el Dólar puede que continué en debilidad. Por ahora el Dólar opera alrededor de 20 ticks a la baja.

 

Debido a los factores negativos, preocupaciones por incremento de inflación y una recesión continúan. El índice de Madures de los Commodities de Bloomberg cual incluye 26 materias subió a un nivel record el día de ayer. Por lo que va del año, el índice esta a un alto de 16% en comparación con el año pasado. Una señal del incremento de inflación son los precios de los commdities. Analistas piensan que mientras los precios de los commodities continúen operan alcista, que la inflación seguirá incrementando.

 

Notas de Metales y Otros Mercados

 

El Crudo se encuentra operando con un incremento de 25 centavos. Las tensiones geopolíticas continúan siendo factores de preocupación. Hay noticias de que tropas de la Turquía han matado a 77 rebeldes Kurdos en el norte de Irak. El índice del dólar se encuentra operando a la baja.

 

Recapitulación

 

Una nota de importancia es la próxima junta de la Reserva Federal cual será en Marzo 18. Se piensa que la Reserva Federal estará reduciendo nuevamente a la tasa de interés por un cuarto de punto. Por ahora, la Reserva Federal ha reducido la tasa de interés varias veces durante los últimos meses por un total de 2.25 puntos, pero aun así, la economía no ha mejorado como se quisiera. Uno de los factores que continúa siendo negativo son los problemas crediticios. Para el día de hoy, el Presidente de la Reserva Federa, Ben Bernanke estará reuniéndose con el Congreso de los Estados Unidos para platicar de la economía. Los temas centrales de la junta van hacer el mercado de viviendas, y la crisis crediticia.

Ahora es un poco difícil acertar el movimiento del mercado ya que se encuentra un poco volátil. El día de ayer estuvimos viendo una corta corrección técnica, quizás por noticias de la venta de Oro del IMF (Fondo Monetario Internacional), pero durante la operación, el Dólar se debilito y el metal amarillo recupero fuerza. Se continúa pensando que este mercado tiene mucha fuerza. El término largo es positivo.

 

 

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Notas del Mercado de Algodón por: Jurgens Bauer 02/27/08

Futuros USA

 

Repeating yesterday’s question, “So who wants to go short Cotton?”

Not me, I sure don’t! How about you? And this should be understood. Without willing sellers the market will remain vulnerable on the upside. If you looked at Tuesday’ price action you could see what I mean. In early dealings prices moved lower even though they had been supper strong the previous day. What made them weaker was the softer price action in the grains. As grains softened, so did cotton. I need not explain the relationship between cotton and grains and the competition for acreage line of reasoning, but grain prices then strengthened and wheat, as it has done with increasing regularity, returned to limit bid. Guess what cotton did?

The key here is why did wheat go limit? It’s pretty simple. Nobody it seems has a keen enough interest in selling wheat, (at least not yet), and certainly not in sufficient quantities to match the demand fund buying presents. In fact, there are stories circulating that natural shorts, farmers and such, are disposing of genuine and valid short hedge positions simply because they cannot meet the cash flow requirements of the ever increasing margin calls. (Now as an option trader I feel this is reason enough to promote owning puts instead of shorts, but that’s another story). The bottom line is this that the fundamental mechanism of the market place seems no longer capable of meeting one of its strongest requirements; that it be a forum for price discovery and a viable hedge vehicle for the agricultural user.

Is this situation going to broaden and impact cotton? I believe it has already. One need only take a look at the large influx of option trading that is being done by the trade. Commercials are doing more hedging in options than ever before. As a result volatility is increasing and so is volume and open interest in options. Increasing volatility means option premiums will go up, therefore I recommend owning cotton options. Sellers may see what appears to be a large premium, but option premiums are high for a reason.

In closing my comments tonight let me suggest that cotton prices are vulnerable on the upside, so when presented with a price dip buy it. Today’s action was such a case.

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Mercado de Materias Primas: Petroleo a la apertura

Por Diana Torres. Equipo Futuros USA.

 El crudo marcando niveles históricos

 En la Bolsa Mercantil de Nueva York el mercado de las energías abrió con tendencia alcista. El petróleo de abril opera al momento (7:46 am CST) en los $101.07 ganando 0.19 centavos por barril, el crudo de Brent opera en los $99.23 perdiendo 24 centavos, la gasolina operando en los $2.54 por galón perdiendo 0.007 centavos, el gas de calefacción $2.81 perdiendo 0.001 y el gas natural operando en los $9.16 perdiendo 0.043 centavos.

 
¿Para donde van los precios? Es lo que muchos se preguntan, ciertamente, estos están marcando niveles históricos. Si bien es cierto, estos no tardarán en alcanzar el record de 102.53 dólares por barril registrado en 1980. Se debe mencionar que se ha comentado anteriormente que en el corto plazo los precios alcanzarían los $100 por barril antes de retroceder. Sin embargo al momento los precios están manteniendo una tendencia alcista los que evidentemente podrían sobrepasaran los $104 en los próximos días. El ambiente bullish en el mercado esta influenciando a los inversores quienes están manteniendo intensa actividad lo que ha hecho que la volatilidad del mercado sea tenaz en las sesiones de ayer y hoy.  Entre los factores bullish la OPEP ha mencionado que no incrementar la cuota de producción, además ayer el dólar cayó fuertemente frente al yen y al euro.

 Pero sin duda este ambiente favorable ha sido un gran motivador sea por la fortaleza de algunos mercados los cuales se sostienen en otros a la vez que son empujados por la fuerte demanda de energía de algunos países emergentes tal es la situación del gigante asiático, China quien esta demostrando su gran necesidad energética conjuntamente con India. Pero lo que ciertamente estaría empujando los precios es el auge que esta atravesando el mercado de los commodities. Los inversores han optado por operar en estos mercados dado que prefieren asegurara el valor nominal de sus activos. Mientras que el crudo esta reaccionado muy bien otros de los grandes protagonistas es el mercado de los metales en los que el oro, cobre y el platino están generando enormes movimientos de activos. Asimismo el cacao y el café. En estos se ha visto importantes rallies también. Se esta viendo mucha actividad en los commodities en general.

 Suministros de Petróleo

 Por otro lado, hoy se publican los reportes de los suministros de petróleo los que habrían incrementado por séptima semana.  El Departamento de Energía de los Estados Unidos (DOE) publicará hoy los reportes de los suministros de crudo para la semana que finalizó el pasado 22 de febrero. Se cree que estos no tendrían gran influencia en la sesión de hoy. También se debe mencionar que se ha reportado un baja en la producción de etanol, en un reporte de Cargill de ayer se manifestó la suspensión de la producción debido a los precios del maíz los que se han incrementado también lo que estaría  influenciado el mercado de granos a la vez que incrementaría la demanda de crudo.

 

Inventario de la EIA Semana del Feb 22
	Actual	Estimado	Previo
Crudo		+2.5 MB	+4.2 MB
Destilados		-2.4 MB	-4.5 MB
Gasolina		Sin cambio	+1.1 MB
Utilización		+0.2%	83.5%
Gas Natural		-145 bcf	-172 bcf

 

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Notas del Mercado de Metales en la pre-apertura 02/26/08

Futuros USA

Los Metales Operan en Tendencia Mixta

En la pre-apertura del mercado, los futuros de Oro para entrega en Abril se encuentran operando bajo a -$2.50. La Plata de Abril se encuentra operando con un incremento, a $18.16. El Paladio se encuentra operando a -$29.50, a $2924, y el Cobre se encuentra operando alrededor de -1 centavos, a 374.70.

En la operación de hoy, el mercado esta poniendo enfoque en la noticia del IMF (Fondo Monetario Internacional) y la decisión de vender 12.9 millones de onzas de Oro (403 toneladas). La decisión de la venta tendrá que se apoyada por el Congreso de los Estados Unidos. En recientes semanas, el Congreso ha rechazado la venta, pero hay pláticas que ahora la administración del Presidente Bush apoya a la venta.

El precio de Oro operando a $950/onza tenia ya al mercado sobrecomprado. El mercado se encontraba un poco nervioso por la volatilidad que ha experimentado por las últimas semanas. Quizás la noticia de parte de la IMF es una buena noticia para darle al mercado un tiempo de consolidación, y una corrección técnica.

Al parecer, las noticias del IMF no solo han afectado al metal amarillo, pero también al Paladio. Estamos en la tercera sección de que el Platino ha operado a la baja. A la hora 8.49am (hora Londres), el Platino para entrega inmediata opero a -$50.50, a $2,102/onza. En Febrero 22, el Platino opero a un nuevo record alto de $2,206/onza.

Por ahora, el mercado puede que este pasando por una corta corrección técnica, aunque el sentimiento del Oro es favorable. La economía de los Estados Unidos no ha mejorado, y preocupaciones de un incremento de inflación y una posible recesión todavía existen. Por la mayoría de las veces, cada semana sale una noticia negativa acerca de la economía de los Estados Unidos. Hay bancos que reportan pérdidas substanciales por la crisis crediticia, mientas que también hay problemas con las instituciones de Bonos. Un factor de seguir de cerca por los próximos días es la operación del mercado de energías, que también es un factor muy influyente en este mercado.

Recapitulación

Por los próximos días, se piensa que los metales van hacer guiados por factores técnicos. El sentimiento de la operación en el término corto es bajista, pero para el término largo, la operación de los metales se ve fortalecida por las continuas noticias negativas de los Estados Unidos, los altos precios del Crudo, y la debilidad del Dólar.

Si los precios del Oro vuelven a un precio de consolidación de $920/onza, es posible que la demanda física incremente. La demanda física ha disminuido en las ultimas semanas por la mayoría de joyeros, excepto en la China. El alto costo del metal ha causado que las ventas de los joyeros disminuyeran, pero si el costo de metal baja un poco, es posible que la demanda física de los metales incremente y en turno causara que los metales operen al alza.

DISCLAIMER

Cualquier comentario usted puede escribir a Maria Aranda maranda@futurosusa.com o llamar al 312-261-7395, Chicago.

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Notas del Mercado de Algodón por: Jurgens Bauer 02/26/08

Futuros USA

 

So who wants to go short Cotton?

 

Opening higher in screen trading then dipping as the outcry opening arrived, cotton prices held. In fact they didn’t really look very good at that point, but then they started to firm. Not moving sharply, but rather moving methodically, cotton prices gathered steam and momentum from fund buying and option trades and eventually moved up the maximum, going limit bid in all months, and trading synthetically at 7910 in May before backing off then returning to limit bid prior to the close.

 

Option volatility firmed and Dec options were 28% bid. Option transactions are hitting fast and furious and fueling further action and volatility. Therefore, you really don’t want to be short options unless they are covered in some manner. Now many in the cotton trade regardless of the reduced planting situation are skeptical and leery of the strength in the market. Some might even express their bearishness. However, if the dramatic rally hasn’t caught your attention let me tell you it is going to continue. You may even begin to hear stories about margin calls causing positions to be covered. And that will only serve to push this thing higher still.

 

You see the funds aren’t through with this thing yet. They aren’t using this market in the traditional sense, (say for instance price discovery). They are pressing the pedal to the metal and putting vast quantities of money in play. And they have lots more money than merchants do cotton. They consider cotton prices are cheap when compared to other crops, many of which they have already made huge profits in and some which soared again. Sure cotton prices are at their highest levels in five years, but March Spring wheat in Minneapolis reached $23.15 today! There really is no fundamental reason for that is there?

 

Buy cotton, especially on dips and hold it as prices have only begun to fight higher.

 

Si quiere más información, por favor contáctenos,

Maria Aranda

El equipo de Brokers de Futuros USA

Email: mararanda@mfglobal.com

TEL: 312-261-7395

Fuente: MF Global

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Jurgens Bauer

 

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